乙烯二期预计2025年一季度建成投产，未来公司资本开支将会逐步放缓。公司一期年产100万吨乙烯正在进行技术改造，将由丙烷进料调整为乙烷进料，预期将于2025年末建设完成★★★。公司二期年产120万吨乙烯装置原料为石脑油★★★、乙烷。公司乙烯二期项目所需原料已经同供应商签署战略合作协议，目前项目处于工程最后冲刺收尾阶段，预计2025年一季度建成投产。随着公司乙烯二期、蓬莱工业园一期等重点项目建成投产，未来公司资本开支将会逐步放缓★★★。

　　万华化学于2024年12月4日在上海证券交易所上证路演中心举行2024年第三季度业绩说明会★★★，就投资者关心的问题进行交流。

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　　证券之星估值分析提示万华化学盈利能力优秀★★★，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低★★。更多

　　盈利预测★★★：维持盈利预测，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为148★★.95、196.99、222.50亿元，对应EPS分别为4★★★.74、6.27★★★、7.09元/股★★，我们看好公司未来成长，给予2024年19倍PE，目标价90.06元★★★，维持“优于大市★”评级。

　　精细化学品业务稳步推进，1万吨维生素A正处在试车阶段★★★。公司年产20万吨的POE项目已经稳定运转，工业改性产品、光伏胶膜产品性能优异。根据百川盈孚★★，截至2024年12月12日★★，POE陶氏8660/8669光伏料均价14000元/吨。α-烯烃项目正在建设中★，预计2025年投产。公司自主研发的柠檬醛产业链和下游香叶醇、香茅醇★★、紫罗兰酮等香料产品已陆续投产，部分产品已经对外销售。年产1万吨维生素A正处在试车阶段★★。根据百川盈孚，截至2024年12月12日★★★，维生素A市场均价150元/公斤。

　　强化优势市场资源配置，确保海外市场业务持续保持增长★★。公司将紧跟全球贸易环境变化，及时调整全球各区域市场营销策略，发挥海外生产基地供应优势，增强全球供应链结构韧性。根据天天化工网援引中国海关数据★★，2024年1至10月聚合MDI累计出口量为100★★★.12万吨，同比增长9.95%，冰箱冷柜带动了MDI的主要增长。从出口目的地看★，美国以23★★.3万吨占据23.3%的份额，是中国聚合MDI的最大进口国。